S&p conferma il rating dell’Italia. Outlook positivo
ROMA – L’Italia conserva la fiducia dell’agenzia internazionale Standard&Poors, ma non ottiene la promozione che avrebbe riportato il debito pubblico nazionale nella fascia A.
L’agenzia statunitense conferma il giudizio BBB+ sul debito pubblico a lungo termine e A-2 su quello a breve. Resta positivo l’outlook, cioè la prospettiva di un possibile miglioramento del voto nei prossimi mesi.
Il nostro Paese, dunque, resta un creditore affidabile. Dice il ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti: “Bene l’outlook positivo da parte di S&P, è un’ulteriore conferma che siamo sulla strada giusta. In tempi così difficili una conferma rappresenta un successo”.
L’energia
Per il futuro restano in campo “la persistente incertezza sul commercio internazionale e sui prezzi dell’energia”. Eppure il settore privato italiano, caratterizzato da un’economia diversificata, continuerà a sostenere avanzi delle partite correnti, sebbene a un ritmo più lento”.
“Questo rafforzerà la posizione dell’Italia come creditore netto verso l’estero rispetto ai suoi partner commerciali internazionali. Parallelamente, il settore pubblico ridurrà gradualmente il proprio indebitamento netto”.
I due scenari
L’agenzia non esclude uno scenario negativo: “Potremmo prendere in considerazione un abbassamento dei rating qualora le condizioni economiche, finanziarie esterne o di bilancio dell’Italia peggiorassero in misura significativa rispetto alle nostre previsioni”.
“Questo potrebbe verificarsi, per esempio, se l’incertezza sul commercio internazionale o sui prezzi dell’energia compromettesse sensibilmente la fiducia dei consumatori e delle imprese, insieme alla posizione finanziaria esterna e ai conti pubblici del Paese”.
Ma S&P affaccia anche uno scenario positivo: “Potremmo aumentare i rating se l’Italia continuasse a rafforzare la propria posizione finanziaria esterna, se l’economia dimostrasse una maggiore capacità di resistere agli shock commerciali ed energetici oppure se il Paese riuscisse a ridurre il rapporto fra debito pubblico e Pil”.
La difesa
Il debito pubblico è stato e si conferma come una zavorra per lo sviluppo dell’economia nazionale. Scrive l’agenzia: “L’aumento della spesa per energia, difesa e interessi porterà probabilmente il deficit pubblico italiano del 2027 al di sopra delle precedenti stime. Prevediamo tuttavia che il debito pubblico inizierà a diminuire dal 2028”.
Gli analisti di Standard sanno che il 2027 sarà l’anno delle elezioni politiche. Dunque hanno messo in conto che il governo incontrerà 2ulteriori difficoltà per la gestione del debito pubblico nel breve periodo”.
“Prevediamo tuttavia che, dopo le elezioni, l’Italia riprenderà il percorso di risanamento dei conti pubblici”. Inoltre, “ci aspettiamo che nel 2028 e nel 2029 si riducano le uscite di cassa legate ai crediti d’imposta del Superbonus, che non incidono direttamente sul deficit contabilizzato per competenza, anche se la proposta del governo di allungare i tempi di rimborso potrebbe modificare il ritmo di questa riduzione”.
La bassa produttività
Oltre al debito pubblico, pesa sul nostro Paese la scarsa produttività. In questi mesi abbiamo beneficiato “degli stimoli economici del programma europeo Next Generation EU.
“Tuttavia, quando questi stimoli si esauriranno, tra il 2026 e il 2027, torneranno a manifestarsi con tutta la loro intensità i problemi strutturali dell’economia italiana, come le tendenze demografiche sfavorevoli e la modesta produttività”.
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