Risiko su easyJet: ora il Cda approva l’offerta alternativa di Apollo

ROMA – L’offerta di Castlelake, fondo statunitense attivo nel settore aereo, è già dimenticata. Adesso il Consiglio di amministrazione di easyJet – con voto unanime – apre al piano di un secondo fondo Usa (Apollo Management), perché più vantaggioso.

L’8 luglio, Apollo ha messo sul tavolo 7,15 sterline per ogni azione easyJet valutando la compagnia circa 5,7 miliardi di sterline (6,7 miliardi di euro). Gli azionisti inoltre potranno trasferire una parte della propria quota nella nuova società-veicolo che controllerà easyJet dopo l’acquisizione.

Il ruolo delle banche

Apollo finanzierà l’operazione sia con capitali propri sia attraverso prestiti. Il colosso bancario Barclays (Regno Unito) assicura che potrà raccogliere il denaro necessario.

Il Consiglio di amministrazione di easyJet – che dunque spinge ora per Apollo – chiede però una proposta definitiva entro il 7 agosto.

L’offerta di Apollo supera quella di Castlelake, che il 4 luglio aveva messo sul tavolo 6,90 sterline per azione.

“Un nuovo modello”

In una nota, il Cda di easyJet spiega che Apollo offre “un’interessante combinazione di valore, allineamento strategico e gestione a lungo termine”. Il fondo “crede nell’attuale strategia di easyJet per rafforzare il modello di compagnia aerea low-cost, facendolo evolvere, in particolare attraverso l’aumento della capacità della flotta e il miglioramento dei servizi accessori”.

Apollo peraltro confida nello sviluppo di Holidays (il ramo che vende pacchetti vacanza con volo e hotel) “in un flusso di ricavi strutturalmente differenziato”.

In effetti, easyJet non guadagna più soltanto dai voli. Grazie a Holidays incassa anche dalla vendita di vacanze complete, rendendo i ricavi più diversificati e meno dipendenti dal solo trasporto aereo. Uno schema di gioco che Apollo vuole applicare sempre di più.

I pacchetti

Al di là delle strategie, pesa la proposta economica di Apollo. Precisa il Cda di easyJet che l’offerta “rappresenta un significativo premio dell’81 per cento rispetto al prezzo di chiusura delle azioni easyJet” alla chiusura delle contrattazioni del 28 maggio 2026 (pari a 3,94 sterline). La data è indicata perché fu l’ultimo giorno lavorativo prima dell’iniziale offerta di Castlelake.

Il premio inoltre è del 22% rispetto alle 5,88 sterline per azione “che rappresenta il prezzo di negoziazione più alto registrato da easyJet nei quattro anni” al 28 maggio 2026.

Corre in Borsa a Londra easyJet nei primi minuti di contrattazioni. Il titolo segna un rialzo del 13,67% a 6,69 sterline.